Gli utili di European Electrotechnics sono aumentati del 2% nel 2019 rispetto ai livelli del 2018

Uno dei leader del mercato russo dell'ingegneria, PJSC "European Electrical Engineering" ha aumentato il suo profitto del 2% a 298,9 milioni di rubli nel 2019 rispetto ai risultati del 2018. Il margine di profitto è aumentato al 9,1%, dal livello dell'8,9% dell'anno precedente. I relativi dati sono stati pubblicati sul sito ufficiale della società in conformità con gli IFRS (International Financial Reporting Standards).

"Il volume dei ricavi consolidati è diminuito in modo insignificante nel periodo in esame a 3.268,8 milioni di rubli, che è inferiore dello 0,5% rispetto al dato del 2018. L'utile è aumentato del 2,0% a 298,9 milioni di rubli. L'EBITDA* ha raggiunto RUB 431,3 milioni di rubli (+12,8% a/a), la sua redditività è aumentata al 13,2% (+1,6 p.p.)", ha dichiarato la società nel suo bilancio.

Secondo Sergei Dubenk, Presidente del Consiglio di Amministrazione di European Electrotechnics, i risultati finanziari positivi per il 2019 riflettono la decisione strategica presa in precedenza di concentrarsi su attività ad alta marginalità che contribuiscono alla crescita del profitto della società.

"Ai livelli di circa 200 milioni di rubli per il secondo anno, deteniamo anche l'indicatore del valore aggiunto economico (VAE). Questo indicatore riflette in modo più adeguato - rispetto all'utile contabile - l'efficienza finanziaria dell'azienda. L'EVA dimostra la reale capacità dell'azienda di generare profitto per ogni capitale totale investito nel business", ha aggiunto Dubenok.

I risultati del 2019 mostrano una crescita progressiva delle due attività chiave dell'azienda, Sistemi di Ingegneria e Sistemi Tecnologici. La diversificazione dei ricavi dell'azienda è in aumento. Così, il contributo dei "Sistemi di Ingegneria" (attività dei centri di ingegneria nel mercato elettrico) al fatturato consolidato della società nel 2019 è stato del 77%, la quota della direzione "Sistemi Tecnologici" (attrezzature per l'industria petrolifera e del gas, petrolchimica e chimica del gas e dell'energia) è aumentata di 16 pp. e ha raggiunto il livello del 23%. A fine 2019 la redditività dei Sistemi Tecnologici supera la performance dell'area di business Sistemi Tecnologici, in linea con i piani iniziali del management della società.

"Come evento significativo per il nostro business dalla data di riferimento, devo sottolineare l'impatto della pandemia di coronavirus. Nonostante la natura globale di questo evento, non vediamo una diminuzione dei progetti di investimento di grandi e medie dimensioni in cui siamo coinvolti. Tuttavia, vediamo la possibilità di un aumento della tempistica dei pagamenti sui progetti in corso, così come un aumento della tempistica complessiva della loro attuazione. Questo pone requisiti più elevati al nostro sistema di gestione del rischio e richiede un monitoraggio regolare dei nostri clienti e partner", ha concluso Dubenok.

Settori di fornitura

Negli ultimi tre anni, i clienti dell'industria petrolifera e del gas hanno rappresentato la quota maggiore dei contratti dell'elettrotecnica europea - 41% nel 2019 (37% nel 2017). L'industria chimica e alimentare era al secondo posto, con una quota del 29%, quasi il doppio rispetto al 2017. L'edilizia civile è stata il terzo blocco della quota di contratti dell'azienda lo scorso anno e ha guadagnato il 12%. È degno di nota il fatto che questo settore è entrato per la prima volta nella classifica dell'azienda dal 2016. L'11% della quota totale di tutti i contratti dell'elettrotecnica europea è nel settore dell'ingegneria di precisione (18% nel 2017) e il 7% negli altri settori (8% nel 2017).

Principali fattori di variazione dei ricavi consolidati

Secondo il management di European Electrotechnics, uno dei fattori che hanno avuto un effetto frenante sui ricavi nel 2019 è stato l'effetto dei ricavi differiti. Nel maggio dello scorso anno è stato avviato un nuovo progetto per l'affitto di impianti innovativi di raffinazione del petrolio e di energia, nel quale sono già stati realizzati investimenti e costi rilevanti e nel periodo in esame non sono ancora stati conseguiti ricavi significativi.

Allo stesso tempo, quasi due terzi (65,7%) dei ricavi consolidati della società nel 2019 è stata la quota di contratti con clienti TOP-10, 9% - ricavi per la fornitura di prodotti ingegneristici e tecnologici per l'esportazione in Uzbekistan, Ecuador, Azerbaigian.

Costo del venduto e utile lordo

Il costo delle vendite di elettrotecnica europea entro la fine del 2019 ammontava a 2.330,4 milioni di rubli. La riduzione del costo del venduto del 6,4% entro il 2018 è stata ottenuta grazie all'implementazione di sviluppi scientifici, che permettono di produrre apparecchiature tecnologicamente più avanzate. L'utile lordo è aumentato a 938,4 milioni di rubli (+17,8% rispetto al 2018). L'utile lordo della Società è salito al 28,7% (+4,5 p.p.).

Flusso di cassa libero

Il free cash flow di European Electrotechnics è stato negativo nel 2019. Tra le principali ragioni del free cash flow negativo c'è stato un aumento dei crediti a 1.148,5 milioni di rubli. (+75,8% YoY). Allo stesso tempo non è problematico (in ritardo). Anche la società ha continuato l'attuazione del suo programma di investimenti.

Nota:

* EBITDA - Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization - indicatore analitico pari all'importo dell'utile al lordo di interessi, imposte, ammortamenti e svalutazioni maturate.